<%@ /0080/e/0080ep_includecss_1301.vm %>
网易首页 > 网易深圳房产 > 正文

新LPR落地:银行息差向下 房贷利率向上

0
分享至

(原标题:新LPR落地:银行息差向下 房贷利率向上)

新的LPR(贷款市场报价利率)于20日首次发布。新机制对于商业银行影响几何?多位专家和银行业内人士对中国证券报记者表示,LPR新机制短期内对商业银行息差影响不明显,但长期看会对息差水平形成冲击,并导致银行风险偏好逐步上升,推动银行进一步下沉客户结构,更多让利于小微和实体经济。同时,由于房地产贷款政策仍难言松绑,个人房贷利率料不会随之下行,短期内仍存一定上行空间。

长期料冲击银行息差

兴业银行首席经济学家鲁政委认为,一方面,目前MLF利率已高于同期限股份行NCD(同业存单)利率,DR007中枢也时常低于7天逆回购利率,实质上的“降息”已发生。虽然目前由于CPI较高等原因,公开市场操作利率没有下调,但在美联储降息预期升温背景下,未来降低公开市场操作利率的可能性仍然存在。如果LPR与MLF利率挂钩,则LPR面临着下降的可能性。另一方面,虽然贷款利率与公开市场操作利率挂钩,但存款利率仍然参照存款基准利率定价,而存款是商业银行负债的主要来源。考虑到短期内存款基准利率调降的可能性不大,商业银行可能面临息差收窄的压力。

“由于LPR改革实行新老划断,仅新增贷款受LPR改革影响,存量贷款仍沿用旧定价方式,短期LPR改革对银行息差影响有限。”东方金诚首席金融分析师徐承远表示,长期来看,LPR改革将在一定程度压缩银行息差水平。双轨制下,银行贷款利率存在隐性下限,因而存贷款利差存在刚性部分。LPR改革疏通了货币市场利率向贷款定价的传导机制,未来随着存款利率市场化的推进,存贷款利差的刚性部分将被打破,导致息差收窄。

中泰证券银行业首席分析师戴志锋称,据测算,假设2019年LPR定价下降15个基点,仅增量部分受影响,则对2019年银行利润负面影响0.2个百分点;若下降25个基点,对银行利润负面影响0.4个百分点。若2020年信贷资产定价下降25个基点,仅增量部分受影响,对2020年银行利润影响1个百分点。综合来看,预计对银行利润负面影响1-2个百分点。

银行信贷风险偏好提升

谈及新机制对银行未来信贷投放、风险偏好的影响,国家金融与发展实验室副主任曾刚认为,鉴于LPR未来预期下行,其对应的收益率也将下行,银行要保持原有收益水平,必须提升风险偏好。“这也是监管部门想要引导的,银行加大风险偏好,下沉客户结构,加大对实体经济支持力度,金融会进一步让利给实体经济。”

“LPR新机制实施后,商业银行所受影响不一。”新时代证券首席经济学家潘向东认为,资产端拥有更多中小微企业、民营企业等相对高收益资产的商业银行将在新的LPR报价中受益,也会推动商业银行下沉信用资质,提高风险监测和定价能力;过去依靠利率双轨制享受更多低成本存款的商业银行未来将面临较大冲击,中小银行受影响较大。

徐承远认为,由于LPR改革将导致银行息差收窄,为维持盈利水平,银行可能采取提高风险偏好、增配高收益高风险资产的措施,优质的中小微贷款和零售贷款可能受到银行青睐。

不过,在平安证券首席经济学家张明看来,未来商业银行贷款利率的显著下降,有诸多问题待解决:如随着宏观经济增速与企业盈利增速的下行,企业贷款风险溢价上升,导致商业银行在设定贷款利率时不得不进行更高的加成。另外,需考虑如何缓解不同类型商业银行的流动性分层现象。如果中小商业银行自身获取流动性的成本较高,它们不愿意显著降低贷款成本。而为了保障商业银行运行的独立性与市场性,央行不可能设定商业银行贷款利率的加成范围。

房贷利率不会显著下行

值得注意的是,LPR新机制在原有的1年期一个期限品种基础上,增加5年期以上的期限品种,为银行发放住房抵押贷款等长期贷款的利率定价提供参考。专家预计LPR未来将呈下行趋势,增量贷款定价随之下行,但个人房贷利率料不会亦步亦趋。

7月以来,多地上调房贷利率。融360大数据研究院监测数据显示,7月全国首套房贷款平均利率为5.44%,二套房贷款平均利率为5.76%。从数据上看,全国房贷利率水平在下半年出现反弹。

曾刚认为,一方面,整体社会融资成本下行,房地产贷款利率、个人房贷利率原则上也应该下行;另一方面,房地产相关贷款利率,同时还受到结构性政策调整的影响。当前的金融供给侧结构性改革,不仅仅是保障整体流动性合理充裕,还要考虑信贷投放结构的调整和优化。近期房地产资金流向管控力度明显加强,如信托资金流向管控、一些房价热点城市房地产贷款管控等,都体现了结构性调整的意图。

在曾刚看来,目前政策意图比较清晰,房地产贷款政策难言松绑。因此,个人房贷利率不会显著下行,短期内利率水平会保持不变,甚至一些重点调控城市的个人房贷利率会出现上行的情况。

中泰证券首席宏观分析师梁中华认为,居民房贷大多属于长期限贷款,应采用5年期以上的LPR利率为基准。在当前“房住不炒”背景下,1年期LPR利率可能会更为市场化,而5年期以上LPR利率或仍会有所指导,再配合对房地产企业融资的管理,本次并轨设计的目的或在于,部分降息支持实体经济,同时部分利率不变以抑制资产泡沫。

徐承远表示,“利率并轨”下的房贷利率走势值得关注。预计未来监管层或通过持续强化部分地区的“五限”措施,从交易环节抑制房价过快上涨;强化窗口指导,引导商业银行适度提高房贷利率在参考LPR定价基础上的上浮百分比。

相关推荐
热点推荐
雷军:小米YU7首次交付,明天全国58城同时开始

雷军:小米YU7首次交付,明天全国58城同时开始

每日经济新闻
2025-07-05 20:28:05
科学的尽头是玄学!网友:解释不了,根本解释不了一点

科学的尽头是玄学!网友:解释不了,根本解释不了一点

特约前排观众
2025-07-04 06:12:36
正在印度化的新加坡,走上了一条不归路!

正在印度化的新加坡,走上了一条不归路!

谈芯说科技
2025-07-05 20:18:44
直到看到彭于晏的下场,才明白为何姚笛难复出,资本圈杀人不见血

直到看到彭于晏的下场,才明白为何姚笛难复出,资本圈杀人不见血

诗啊诗啊是生活
2025-02-23 15:01:20
全班48人,46人过600分,班主任被教育局约谈,结局令人意外

全班48人,46人过600分,班主任被教育局约谈,结局令人意外

五元讲堂
2025-07-02 10:36:58
再见NBA!33岁的瓦兰,为何不愿前往掘金?

再见NBA!33岁的瓦兰,为何不愿前往掘金?

篮球实录
2025-07-05 22:33:17
穆西亚拉可能遭遇重伤!名记罗马诺为其祝福:愿你早日康复

穆西亚拉可能遭遇重伤!名记罗马诺为其祝福:愿你早日康复

直播吧
2025-07-06 01:16:17
不得不说,电视剧《以法之名》的剧情越来越狗血了!

不得不说,电视剧《以法之名》的剧情越来越狗血了!

阿废冷眼观察所
2025-07-06 01:12:56
大而美法案已通过,特朗普将乘势逼迫多国,大帝想一天内两次通话

大而美法案已通过,特朗普将乘势逼迫多国,大帝想一天内两次通话

邵旭峰域
2025-07-04 12:11:17
致命的败局:一群聪明人为什么做出了最愚蠢的决策?

致命的败局:一群聪明人为什么做出了最愚蠢的决策?

尚曦读史
2025-04-02 22:00:03
1-2惜败!亚洲之光止步世俱杯8强!41岁传奇球星率队再创神迹!

1-2惜败!亚洲之光止步世俱杯8强!41岁传奇球星率队再创神迹!

英超这些事儿
2025-07-05 05:09:19
鹿晗青岛演唱会造型大改,帅回韩流时期,状态真好!

鹿晗青岛演唱会造型大改,帅回韩流时期,状态真好!

科学发掘
2025-07-05 13:47:13
遵义会议后,毛主席下巴为何突然长出一颗痣,科学解释是什么?

遵义会议后,毛主席下巴为何突然长出一颗痣,科学解释是什么?

春风秋雨
2025-07-04 19:15:03
广东四大名嘴现状:郑达因一句“痛啊”晚节不保,陈扬毁誉参半

广东四大名嘴现状:郑达因一句“痛啊”晚节不保,陈扬毁誉参半

东方不败然多多
2025-07-03 03:38:24
复旦、交大综评入围难度提升30%!上海家长呼吁本地高校适度扩招

复旦、交大综评入围难度提升30%!上海家长呼吁本地高校适度扩招

大树成长营
2025-07-04 23:56:43
河南还要热多久?最新预报→

河南还要热多久?最新预报→

河南交通广播1041
2025-07-05 14:56:29
10年感情破裂!水果姐奥兰多官宣分手共同抚养女儿,知情人:女方很难过,但也庆幸不必经历另一场离婚

10年感情破裂!水果姐奥兰多官宣分手共同抚养女儿,知情人:女方很难过,但也庆幸不必经历另一场离婚

鲁中晨报
2025-07-04 13:23:28
火爆苏超!40度高温下60396人观战 南京奥体中心创中国足球2神迹

火爆苏超!40度高温下60396人观战 南京奥体中心创中国足球2神迹

我爱英超
2025-07-05 21:39:35
当年揭露“三鹿奶粉”的上海记者,4年后辞职,17年后变成了这样

当年揭露“三鹿奶粉”的上海记者,4年后辞职,17年后变成了这样

清风游史
2025-02-14 13:57:07
0分17助,中国U19男篮后卫杨溢刷新U19世界杯单场助攻纪录

0分17助,中国U19男篮后卫杨溢刷新U19世界杯单场助攻纪录

懂球帝
2025-07-05 22:27:28
2025-07-06 02:15:00

深圳房产

多个公寓5折甩货:75万拿下一套小户型

编辑推荐楼盘

头条要闻

外媒:对以袭击感到愤怒和警惕 沙特将与伊朗保持和解

头条要闻

外媒:对以袭击感到愤怒和警惕 沙特将与伊朗保持和解

财经要闻

特朗普签署 美国万亿减税支出法来了

体育要闻

史上最真实的F1电影,是怎么拍出来的?

娱乐要闻

汪小菲带娃出游 马筱梅小玥儿感情超好

科技要闻

盘古团队回应抄袭事件:严格遵循开源要求

汽车要闻

31.6万元起售 蔚来新ET5/ET5T/EC6冠军纪念版上市

态度原创

房产
时尚
健康
游戏
公开课

房产要闻

湖畔微醺夜,与全球大生活家共赴世界庄园理想生活之约

超适合夏天穿的20条裤子!凉快透气!贼显瘦

呼吸科专家破解呼吸道九大谣言!

外媒分析《地平线3》或在2027年上线!复刻为新作铺路

公开课

李玫瑾:为什么性格比能力更重要?

无障碍浏览 进入关怀版