网易首页 > 网易深圳房产 > 正文

房企海外融资大增 “补血”窗口期还余几何?

0
分享至

(原标题:房企海外融资大增 “补血”窗口期还余几何?)

偿债高峰来临之际国内融资通道却收紧,海外融资不得不成为房企的选项。21世纪经济报道记者注意到,6月以来,10余家房企赴海外融资,融资金额超30亿美元。不过,房企海外融资成本并不低,不少房企海外融资利率超过10%。“目前境外发债还算顺畅,企业在抓紧窗口期。”克而瑞总经理林波告诉21世纪经济报道。

数据显示,2019年房企有息负债到期规模达6.8万亿,累计近4193亿元信用债将到期。面对偿债压力,国内融资渠道却在短暂“小阳春”之后迎来“微收紧”。中原地产首席分析师张大伟指出,下半年房企融资环境相比5月有继续收紧的可能,越来越多的房企未雨绸缪,抓紧海外融资。

今年1-5月份,房企融资海外债占比达到23.1%,票面利率均值为8.91%,累计融资352.14亿美元。加上6月份,融资总额接近400亿美元。Wind统计数据也显示,今年以来,内地房企在海外发行债券的数量和规模均较去年有明显增长。“在国内融资受到限制之后,海外融资明显比较积极,下半年将会继续。”上海易居房地产研究院副院长杨红旭称。

海外融资增长

6月25日,佳兆业发布公告称,发行额外2022年到期的2亿元美元11.25%优先票据,发行额外2023年到期的3亿元美元11.5%优先票据。6月12日,也有4家房企集中发行海外债。融创中国发布公告称,公司将发行2022年到期的6亿美元7.25%优先票据;华南城控股宣布完成增发于2021年到期的6000万美元优先票据;此外,新湖中宝完成发行1.1亿境外美元债,中南建设完成发行境外3.5亿美元债券。

显而易见,房企正在集体抓住海外融资窗口期。中原地产研究中心日前发布的统计数据显示,6月份以来,超过15家房企参与海外融资,融资金额逾30亿美元。

具体来看,大部分房企融资额度较大。其中,中国金茂控股发行优先票据5亿美元,金地永隆投资发行2.5亿美元高级无抵押固定利率债券,蓝光发展增发2.2亿美元无抵押固定利率债券,融信中国完成2022年到期的8.75%优先票据2.35亿美元,奥园集团发行于2023年到期的7.35%优先票据2亿美元,朗诗发行2亿美元10.5%绿色优先票据。

林波认为,目前海外发债的主要原因是国内融资收紧。杨红旭也认为,相比国内,目前海外发债比较容易。“国外发债都是市场化的,相关机构进行评估之后,没有政策的严厉管制。而国内部分企业因3、4月份拿地激进,融资发债被控制。”

从融资利率来看,6月份以来,房企发行的海外债票面成本普遍较高,不少房企海外融资利率超过10%。比如,华南城控股增发于2021年到期的6000万美元优先票据,票面利率为11.875%,同日公告境外发行债券1.1亿美元的新湖中宝票面年利率为11%,中南建设境外3.5亿美元债券票面利率票10.875%,正荣地产将发行本金总额为2亿美元的优先永续资本证券,初步分派率每年10.25%。

张大伟分析认为,房企在5月之前融资情况良好,融资成本降低,主流境外融资成本均在6%-8%。但最近随着内地融资收紧,海外融资成本也开始增加。杨红旭认为,当前海外融资利率比去年低一些,但不同企业差异较大,存在企业分化。“发债利率与评级有关,评级越高,发债利率越低,评级越低,发债利率越高。这种分化跟企业自身有关系。”

紧抓融资“窗口期”

2019年以来,受市场流动性整体放松影响,房地产市场迎来短暂“小阳春”。中国指数研究院数据统计显示,1-5月份,房企融资规模超9500亿元。

分月来看,房企融资金额波动较大。3、4月份,房企融资持续处于高峰,单月融资额均超过2500亿元。不过随着一季度一二线楼市热度提升,房企在部分城市拿地的积极性明显提升,房企融资环境呈现“微收紧”。部分房企债券及ABS产品等公开市场融资被限制,房地产项目信贷投放谨慎,房企通过信托渠道每月融资额度呈现逐月递减态势。

同策研究院数据显示,5月,40家典型上市房企融资金额环比4月下降52.07%,为367.99亿元,创近一年新低。其中,公司债共融资95.85亿元,较上月大幅下降79.74%。

境内融资收紧与房企新一轮偿债压力产生了冲突。恒大研究院报告显示,2019年至2021年是房企有息负债的偿债高峰。经过测算2019年集中到期有息负债规模为6.8万亿元。Wind数据也显示,房地产业2019年累计近4193亿元信用债将到期,其中2月、8至10月到期债务规模均超过400亿元。

面对资金压力,当境内融资政策收紧再次出现,越来越多的房企未雨绸缪,抓紧海外融资。

1-5月份,房企融资中海外债占比达到了23.1%,票面利率均值为8.91%,融资成本有所降低。Wind统计数据也显示,今年以来,内地房企在海外已发行了87只债券,合计融资352.14亿美元,约合人民币超过2400亿元,较去年均有明显增长。去年同期,内地房企发行了63只海外债券,累计融资272.65亿美元。

“目前境外发债还算顺畅,企业在抓紧窗口期。”林波指出。

在去年6月27日,面对海外融资高热以及人民币汇率波动,发改委方面曾表示将限制房地产企业外债资金投资境内外房地产项目。发改委表示,需要不断改进完善企业境外发债备案登记工作,同时引导规范房地产企业境外发债资金投向,房地产企业境外发债主要用于偿还到期债务,避免产生债务违约,限制房地产企业外债资金投资境内外房地产项目、补充运营资金等,并要求企业提交资金用途承诺。

不过从执行和预期来看,观察人士大多看好海外融资未来走向。从大环境来看,目前国际市场以降息为主旋律,国外利率整体走低,尤其是美国因降息预期,美债收益率下滑到接近2%。易居智库研究院研究总监严跃进分析认为:“从海外市场历史走势来看,房企近期可以获得相对便宜的资金,从后续降息的预期来看,部分债券成本是可控的。”

杨红旭也对未来海外融资预期表示乐观。他认为,目前楼市依然在降温,新房销售面积同比下跌,金额同比增速也在收窄,房企资金面下半年不会得到有效缓和。“在国内融资受到限制之后,国外融资比较积极,下半年将会继续持续。”

林波则认为,由于中美贸易战对经济、货币政策和外汇管制政策的不确定性影响,国家下半年也有可能加强外汇管制,企业海外融资可能审批更加严格。

相关推荐
热点推荐
立陶宛也要闹分裂?普京或要求归还77年前领土,大批军队随时行动

立陶宛也要闹分裂?普京或要求归还77年前领土,大批军队随时行动

前沿时刻
2022-06-25 19:19:35
俞敏洪自曝:新东方有个规矩,即使哪天倒闭了,都不能欠人一分钱

俞敏洪自曝:新东方有个规矩,即使哪天倒闭了,都不能欠人一分钱

朦瑄抗战剧
2022-06-25 17:15:43
0-2爆冷!中超冠军被升班马干翻:水货前锋6场0球,郝伟被喊下课

0-2爆冷!中超冠军被升班马干翻:水货前锋6场0球,郝伟被喊下课

搜达足球
2022-06-25 21:38:38
海南一少年高考900分,曾获数学、生物联赛双料一等奖

海南一少年高考900分,曾获数学、生物联赛双料一等奖

极目新闻
2022-06-25 19:54:08
江西女生复读2年高考168分,爸爸似笑似哭回复:可以拿30万彩礼了

江西女生复读2年高考168分,爸爸似笑似哭回复:可以拿30万彩礼了

吃货王小王
2022-06-24 21:03:19
“为了变美,我把外阴切除了”:被私密保养毁掉的年轻女人

“为了变美,我把外阴切除了”:被私密保养毁掉的年轻女人

田大夫讲健康
2022-06-25 10:37:27
福建舰下水后,英国北洋水师水兵墓地前果然出现了!

福建舰下水后,英国北洋水师水兵墓地前果然出现了!

观察者网
2022-06-25 12:59:17
“中国拥有30枚氢弹”

“中国拥有30枚氢弹”

梁子谦说
2022-06-25 12:31:57
宋亚轩出高考成绩,吴彤发文恭喜,易烊千玺被踩,网友:不自量力

宋亚轩出高考成绩,吴彤发文恭喜,易烊千玺被踩,网友:不自量力

娱乐圈无国界
2022-06-25 19:20:47
痛心!辽宁11岁女童家里荡秋千,竟被23岁男人拖进厕所后杀害

痛心!辽宁11岁女童家里荡秋千,竟被23岁男人拖进厕所后杀害

胖虎说故事
2022-06-25 15:54:24
林彪坠机,张春桥说了一句话,意味深长

林彪坠机,张春桥说了一句话,意味深长

蘑菇626
2022-06-25 09:06:07
男子与网恋一年的女友奔现,见到后呆住,网友:哥们,你赚大了

男子与网恋一年的女友奔现,见到后呆住,网友:哥们,你赚大了

家庭主妇小黑
2022-06-25 09:21:36
冷知识:母狮发情时,每日要啪20到40次,公狮想跑还跑不掉

冷知识:母狮发情时,每日要啪20到40次,公狮想跑还跑不掉

门卫秦大爷看世界
2022-06-24 14:41:50
中共元老宋平:曾任总理秘书,后代皆是人才,身传言教于子女

中共元老宋平:曾任总理秘书,后代皆是人才,身传言教于子女

康康历史
2022-06-25 10:39:50
夫妻生活过程中,女性分泌的液体,是啥东西?了解一下

夫妻生活过程中,女性分泌的液体,是啥东西?了解一下

杨大夫讲健康
2022-06-24 09:06:34
无视美干扰,金砖峰会中方一锤定音:扩员!俄印南非巴西集体赞成

无视美干扰,金砖峰会中方一锤定音:扩员!俄印南非巴西集体赞成

袁周院长
2022-06-24 20:42:26
教授赵燕菁:想拉动内需,建议给年轻人发房子,有钱自然就去消费

教授赵燕菁:想拉动内需,建议给年轻人发房子,有钱自然就去消费

朦瑄抗战剧
2022-06-25 17:08:50
再为丹东袭警案发声,当地宣传部对此进行了回应,目前正进一步调查

再为丹东袭警案发声,当地宣传部对此进行了回应,目前正进一步调查

青涩夏天
2022-06-24 15:32:11
舍不得开空调,已致多人死亡:比空调病更可怕的,是这种病!

舍不得开空调,已致多人死亡:比空调病更可怕的,是这种病!

陪孩子一起成长
2022-06-23 23:29:37
中国电弹航母刚试水,不到72小时,国防部深夜宣布重大消息,燃爆

中国电弹航母刚试水,不到72小时,国防部深夜宣布重大消息,燃爆

前沿时刻
2022-06-23 10:52:46
2022-06-25 22:54:44

深圳房产

复工即失业的上海地产人

编辑推荐楼盘

头条要闻

俄议员:若第三次世界大战爆发 伦敦会首先被轰炸

头条要闻

俄议员:若第三次世界大战爆发 伦敦会首先被轰炸

财经要闻

体育要闻

选秀小年,你不值钱

娱乐要闻

真子公主和老公出街 十指紧扣秀恩爱

科技要闻

美最高法院推翻堕胎权,大公司集体怒了

汽车要闻

阿维塔11亮相 零百加速3秒的中大型轿跑SUV

态度原创

艺术
游戏
本地
数码
公开课

艺术要闻

复古风格的照片探索人际关系的情感叙事

illusion神秘新作先导预告公开

本地新闻

你以为的少女感香港美女,人均炸厨房小组在逃人员

数码要闻

苹果 AirPods Pro 2 最新渲染图曝光:搭载升级的 H1 芯片

公开课

美财长建议中国“慢点再收债”,外交部回应

进入关怀模式