<%@ /0080/e/0080ep_includecss_1301.vm %>
网易首页 > 网易深圳房产 > 正文

融资闸门突然开启 能否缓解房企“资金之渴”?

0
分享至

(原标题:融资闸门突然开启 能否缓解房企“资金之渴”?)

导读

虽然近期的融资规模有所提升,但资金成本的高企,有可能让效果大打折扣。阳光城集团执行副总裁吴建斌表示,“有些房企在境外发债,融资成本高达13%,给市场传递的信息是负面的。这么一个行业,13%的利息,等于这个行业没有生意可做了。”

因政策限制而关闭已久的房地产融资“闸口”,于近期陡然放开。

11月以来,多家房企密集发布融资动态,不仅覆盖国内和海外两个市场,还涉及中票、信托、公司债等,合计融资金额超过千亿。而此前一段时间,融资市场似乎还“大门紧锁”,一些房企的融资请求频繁被驳回。

这轮融资潮的背景在于,房企的资金状况正逐渐恶化。随着楼市调控的延续,今年第三季度以来,多地出现降价促销的现象,且折扣力度逐渐加大。因此,融资闸门的开启,似乎将缓解企业的资金压力。

事实果真如此?

中原地产首席分析师张大伟指出,“利率偏高”是近期房企融资行为的主要特点,这可以解决企业的流动性危机,但难以降低资金平均成本。企业的资金压力能否真正改善,还要视此轮融资潮的时长、覆盖范围而定。

融资“各显神通”

这轮融资潮自10月下旬就已出现,到11月末愈发活跃。自11月26日以来,已有超过20家房企发布了融资信息,其中既包括大型企业,又有中小房企。海外发债是最常用的手段。

比如,11月29日早间,融创拟额外发行美元优先票据,并与2020年到期的4亿美元8.625%优先票据(今年7月27日发行)合并组成单一系列。

同日,阳光100拟发行1.7亿美元于2021年到期的优先票据,年利率10.50%。

此前的11月28日,弘阳地产宣布,拟发行于2020年12月3日到期的本金总额为1.8亿美元的优先票据。这也是弘阳于今年7月登录港交所以来的首次发债。

国内融资方面,保利、龙湖、阳光城、华夏幸福等房企也于近期发行公司债,并获得批复,凸显出内地融资环境改善。此前,包括碧桂园、富力、恒大、金融街等在内的房企,都曾遭遇公司债被叫停的尴尬。

房企为解决资金问题,可谓“各显神通”。不仅国内、海外“两条腿走路”,在具体方式上,债券、信托、银行授信,乃至IPO等手段都有涉及。

比如,自11月21日至24日,正荣、花样年、泰禾、福晟等房企先后与兴业信托、光大信托等机构签署了总额高达500亿元的战略合作。此前两天,正荣还与中山证券签署战略合作协议,双方缔结了200亿元全方面的资本市场金融业务合作。

IPO方面,今年成为房企扎堆奔赴港交所的年份,已有超过10家房地产企业和物业管理公司登陆港股。仅10月以来,就有大发、美的、恒达三家房企登陆港股,万创国际也已向港交所提交了招股书。佳兆业物业则在11月26日正式挂牌,成为今年第四家赴港上市的物管企业。

中原地产指出,不考虑IPO的因素,今年11月,房企公开融资的总额度已经超过1000亿,为下半年以来的月度最高。

值得注意的是,房企本轮融资的成本并不低,尤其是海外融资。10月31日,恒大宣布发行总额达18亿美元的优先票据,其中的5年期票据利率高达13.75%,几乎相当于去年同期融资成本的两倍。弘阳地产发行的上市以来的首笔债券,年利率也达到13.5%。国内融资中,福晟等房企的公司债利率也接近8%。

从单笔融资来看,尽管少数企业的融资成本可低至5%上下的水平,但在本轮融资潮中,民企和中小房企的平均成本普遍接近10%,两位数的成本也十分常见。

效果有待观察

对于很多企业来说,此轮融资潮可谓“雪中送炭”。今年以来,房地产调控力度持续,很多融资通道受限。从下半年开始,合肥、南京、厦门等热点城市出现新房项目降价促销的现象,且折扣力度不断加大,凸显出房企在资金方面的压力。

中信建投对A股上市房企的三季报分析指出,截至今年第三季度末,A股上市房企的平均净负债率为113%,明显高出去年年末102%的水平。经营性现金流净额则由正转负,短期偿债压力自2016年以来持续加大。

11月初,阳光城集团执行副总裁吴建斌表示,这是他“有史以来遇到的融资环境最差的一年”。阳光城“几乎把所有市场上能用的工具都用了,跟同行来比效果也不错,但仍然没有达到预期的目标”。

虽然近期的融资规模有所提升,但资金成本的高企,有可能让效果大打折扣。吴建斌表示,“有些房企在境外发债,融资成本高达13%,给市场传递的信息是负面的。这么一个行业,13%的利息,等于这个行业没有生意可做了。”

中信建投的统计显示,今年前三季度,A股上市房企的平均净利润率为13%,与2017年持平,并高于过去三年(2014年至2016年)的水平。有房企人士向21世纪经济报道表示,对于一家企业来说,保持13%的净利润率,通常意味着融资成本要降至7%以下。

他认为,现有的融资成本,只能起到补充现金流的作用,很难真正解决企业的资金难题。

此外,在此轮融资潮中,并非所有房企都是受益者。虽然一些中小房企已经借机完成融资,但和大型企业相比,其渠道还是明显不足。某信托机构相关负责人近日向21世纪经济报道表示,该机构的主要客户就是“50强房企”。50强外的房企,即使财务指标健康,或有国资背景,也基本不予考虑。据了解,很多银行早就实施了类似的原则。

据悉,房地产行业庞大“底座”的大量非上市房企,更是长期游离在常规融资手段之外。浙江某小型房企相关负责人向21世纪经济报道表示,最近几年来,公司基本都是依赖民间融资、集资等方式筹集资金,经常“吃了上顿没下顿”。

张大伟表示,对于资金需求量可观的大中型房企来说,短暂的融资潮难以真正解决问题,小型房企面临的压力更是可想而知。随着未来市场销售转冷,销售端的资金来源减少,房企将对融资更加依赖。

他还指出,这轮融资潮能在多大程度上缓解房企的资金压力,目前还需观察。一方面,行业的融资成本仍然处于比较高的水平,另一方面,融资窗口能开启多久还是未知数。

相关推荐
热点推荐
蔡少芬11岁女儿变成熟潮女!母女用一张脸,4岁儿子身手敏捷

蔡少芬11岁女儿变成熟潮女!母女用一张脸,4岁儿子身手敏捷

叶公子
2024-09-10 21:40:48
媒体人:赶紧找新教练吧,扬科维奇请回来也是个办法

媒体人:赶紧找新教练吧,扬科维奇请回来也是个办法

懂球帝
2024-09-10 23:13:29
1月涨粉800万,“抖音一哥”要换人?

1月涨粉800万,“抖音一哥”要换人?

TOP电商
2024-09-09 18:21:39
国足10月将对阵澳大利亚和印尼,两队目前同样未尝胜绩

国足10月将对阵澳大利亚和印尼,两队目前同样未尝胜绩

懂球帝
2024-09-10 22:35:45
医院男护士自述:我照顾女植物人很煎熬,屋子里总有股奇怪的味道

医院男护士自述:我照顾女植物人很煎熬,屋子里总有股奇怪的味道

星羽故事集
2024-09-09 14:31:21
凄惨!前皇马球星无球可踢,沙特都不要

凄惨!前皇马球星无球可踢,沙特都不要

球文速递
2024-09-10 14:24:24
辛巴出手了!曝沫沫父母连夜求助辛巴,疑小杨哥夜店亲吻照曝光

辛巴出手了!曝沫沫父母连夜求助辛巴,疑小杨哥夜店亲吻照曝光

圈里的甜橙子
2024-09-10 23:11:27
大帝昭雪?几年前李毅曾指责汪嵩打假球,汪嵩为自证清白负气离队

大帝昭雪?几年前李毅曾指责汪嵩打假球,汪嵩为自证清白负气离队

直播吧
2024-09-10 17:08:08
日本和北京人均收入差距犹如断崖:日本11.4万,北京着实令人意外

日本和北京人均收入差距犹如断崖:日本11.4万,北京着实令人意外

阿伧说事
2024-09-10 13:56:39
和陈梦恋情实锤?陈梦妈妈抢注王楚钦个人商标,谁注意王楚钦举动

和陈梦恋情实锤?陈梦妈妈抢注王楚钦个人商标,谁注意王楚钦举动

东球弟
2024-09-08 12:02:24
上海42岁大学教授突然死亡,20天后对外发丧,知情者披露大量隐情

上海42岁大学教授突然死亡,20天后对外发丧,知情者披露大量隐情

博士观察
2024-09-10 11:15:25
超越华为,登顶中国民企第一!23年营收高达8177亿,员工17万人

超越华为,登顶中国民企第一!23年营收高达8177亿,员工17万人

莫将离
2024-09-10 22:20:47
厂里男女关系有多乱!只有你想象不到,没有他们做不到的

厂里男女关系有多乱!只有你想象不到,没有他们做不到的

娱乐洞察点点
2024-07-26 07:15:08
网红“南大里天堂哥”心梗去世,年仅44岁,常常熬夜,曾一语成谶

网红“南大里天堂哥”心梗去世,年仅44岁,常常熬夜,曾一语成谶

180°视角
2024-09-10 10:24:58
上海打响第一枪,无人驾驶时代来临!700万网约车司机何去何从?

上海打响第一枪,无人驾驶时代来临!700万网约车司机何去何从?

吐不满的痰娱
2024-09-09 22:28:02
章子怡最新红毯像刘姥姥进大观园!上身臃肿、小腿短粗的吓人?

章子怡最新红毯像刘姥姥进大观园!上身臃肿、小腿短粗的吓人?

新氧
2024-09-10 12:22:39
回顾:辽宁一小三被原配刺死,判刑时原配说出一句话,让丈夫崩溃

回顾:辽宁一小三被原配刺死,判刑时原配说出一句话,让丈夫崩溃

江东浪流史
2024-09-10 14:00:03
虚惊一场!许敏差点失去的“靠山”,如今本尊出来官宣了

虚惊一场!许敏差点失去的“靠山”,如今本尊出来官宣了

娱贝勒
2024-09-10 16:27:53
69岁大爷13年不吃味精酱油,去医院体检后,他的身体怎么样了

69岁大爷13年不吃味精酱油,去医院体检后,他的身体怎么样了

今日养生之道
2024-09-10 21:54:00
探店博主带母亲吃饭不给钱遭老板推搡辱骂,并嘲讽她是要饭的

探店博主带母亲吃饭不给钱遭老板推搡辱骂,并嘲讽她是要饭的

映射生活的身影
2024-09-09 18:56:16
2024-09-11 05:52:49

深圳房产

保交房顺利推进,质量监管也要加强

编辑推荐楼盘

头条要闻

河南女子称母亲一生都在被家暴:人身安全保护令已签发

头条要闻

河南女子称母亲一生都在被家暴:人身安全保护令已签发

财经要闻

为什么要延迟退休?专家解读

体育要闻

伊万遭集体炮轰:必须下课!没决心没勇气

娱乐要闻

刘德华深圳巡演摔倒,手部擦伤流血!

科技要闻

华为三折叠成"理财神器" 黄牛已炒至9万元

汽车要闻

全部照顾到 大家9超混告诉你什么叫全能

态度原创

游戏
健康
艺术
旅游
手机

《宇宙机器人》在英国首发不利 同比低于《瑞奇与叮当》

炉甘石洗剂,凭啥成了止痒全能王?

艺术要闻

故宫珍藏的墨迹《十七帖》,比拓本更精良,这才是地道的魏晋写法

旅游要闻

金秋九月 礼颂师恩|全国教师免费游古城!

手机要闻

加量不加价?iQOO Z9 Turbo+官宣本月发布:换为天玑9300+

无障碍浏览 进入关怀版