<%@ /0080/e/0080ep_includecss_1301.vm %>
网易首页 > 网易深圳房产 > 正文

价值不如一块地 保利23亿吃下中航地产

0
分享至
继10月上旬保利地产在其官网发布《关于重大事项进展的公告》后,10月18日中航地产也发布了相关公告。

(原标题:价值不如一块地 保利23亿吃下中航地产)

关注房产频道,获取深圳楼市最新资讯,点这里【选房中心】买最笋的新房!

自今年7月6日晚,保利地产和中航地产双双发布停牌公告后,时隔三月,双方的地产业务整合终于有了新进展。继10月上旬保利地产在其官网发布《关于重大事项进展的公告》后,10月18日中航地产也发布了相关公告。

根据公告,中航地产拟通过协议转让方式,向保利地产出售房地产开发业务相关的资产与负债,标的资产预估值合计为23.23亿元,涉及中航地产及其下属企业合计持有的10家房地产项目公司股权及1个房地产项目在建工程。在地价飙升的年代,这对保利而言这似乎是个不错的标的,但真实情况又是怎样?

价值不如一块地?

23.23亿元的收购价,在楼市火爆的前三季度,中航地产的价值甚至不如一块中等热度的地块。依据公告,保利收购的标的资产主要分布在成都、昆山、贵阳、南昌、九江、赣州、惠州、岳阳、新疆等9个城市,待开发土地面积约150万平方米。保利以如此优惠的价格拿下中航地产,在央企整合增效的大背景下,双方的结合政策意味颇为浓厚。

相比于保利,无论是业内还是集团内,中航地产的体量均略显娇小。2015年,中航地产合约销售金额为49.03亿元,合约销售面积为29.31万方,合计55.19亿元营业收入也仅有35.91亿元来自房地产板块。进入2016年,在楼市大火的情况下,中航地产中期毛利率仅为15.75%,同比还减少了5个百分点,净利润率为-0.21%,中期营业收入则为25.38亿元。

不仅如此,中航地产的财务状况也并不乐观。据克而瑞研究报告显示,期内中航地产长短期债务比和现金短债比分别为1.47和0.30,较去年同期均有了不同程度下滑,净负债率居高不下,维持在200%以上。

相比于全年营收可达3800亿元的中航工业集团来说,中航地产的业务规模以及经营情况都难言良好,此次被中航工业集团剥离出去,也属意料之中。

而作为收购方的保利,近年业绩一路上扬,且势头颇为凶猛。2016年1至6月,保利地产实现营业总收入551.50亿元,同比增长30.24%,毛利率则超过中航地产一倍,达到了32.60%;在刚刚过去的9月份,保利地产实现销售额201.5亿元,同比增长72.5%;实现签约面积153.4万平方米,同比增长68.9%;截至9月底,保利地产今年新增项目总地价约698亿元,权益地价471亿元。在今年年初的中国房地产500强榜单上,保利也牢牢占据着第四名的位置。

不过有业内人士向记者表示:“本次并购有点强扭瓜藤的意味,即中航未必想卖,而保利未必想买,但在央企整合的大背景下,这笔交易依旧进行,政策的因素要更大一些。”对此记者曾致电保利地产投资者关系部门,但对方并未就此做相关回复。

楼市降温后,保利是否会消化不良?

此前保利地产的公告显示,“经初步估算,该潜在交易事项涉及房地产项目约70个左右,交易标的金额不超过公司净资产的15%”。而在本次交易中,保利收购的房地产项目只有11个,未来保利是否还会收购中航旗下其他的地产业务,现在还不得而知。

但值得注意的是,中航旗下的地产项目大多位于二三线城市,这对保利地产来说,吃下去容易,消化可能未必会一帆风顺。

在房地产领域,中航地产是以商业地产为核心,兼以综合开发经营,其中“中航城”是中航地产主力开发的城市综合体,“九方购物中心”是中航城的核心产品。从2011年起至今,赣州、成都、深圳龙华、九江、昆山、深圳华强北等6家九方购物中心相继开业运营,总营业面积约为68万平方米。同时,物业管理业务也是中航地产主要收入来源之一。2015年中航地产物业管理业务实现营收17.7亿元,占当年公司营业收入的1/3左右。

另外,从克而瑞研究报告提供的收购标的资产对应项目来看,目前中航地产有未开发项目六个,待开发部分面积为150万平方米,除成都天府新区项目有32万平方米外,其余的112万平方米均位于贵州、江西、新疆、江苏等地的三四线城市。记者查阅中航地产2015年年报发现,当年地产板块收入35.9亿元,其中江西、江苏、广东、贵阳四省的收入占比达89.35%。但通过毛利率对比,记者发现,地产板块毛利率最高的项目位于深圳市(毛利率87.3%)、其他省(99.02%),但这两个地区贡献的收入仅为地产板块总收入的4.24%,而营收占大头的江西等省份,毛利率仅为22.7%。不难看出,中航地产高价值资产在营收中占比较低,而占营收大头的项目不仅远离一线城市,还面临着毛利率偏低的窘境。

相对应的,保利地产今年上半年的毛利率为32.60%,维持在过去三年的平均水平。在接手中航地产这批项目后,尤其是在楼市政策收紧的大背景下,保利要想真正消化掉这些去化难度大的二三线项目,对销售毛利率也许会造成一定冲击。从这个角度来看,保利虽然以优惠价吃下了中航地产,土地储备方面得到了加强,但未来这些项目也会给保利带来不小的去化压力,处理不好,还会有变成包袱的可能性。

目前,保利地产与中航地产的“结婚证”正在等待上级部门核发。中航地产表示,若协议转让方式未能得到国务院国资委批准,公司将采用在产权交易所公开挂牌方式出售上述资产与负债。喜宴虽在承办中,不过双方八字却未必合拍,也难怪有业内人士分析称:中航地产,保利未必想买!

相关推荐
热点推荐
柯文哲遭起诉求刑28年半 中国国民党、民进党表态

柯文哲遭起诉求刑28年半 中国国民党、民进党表态

环球网资讯
2024-12-26 19:29:08
一张“女大学生撞衫照”走红,原来富养不会骗人,父母陷入沉思

一张“女大学生撞衫照”走红,原来富养不会骗人,父母陷入沉思

熙熙说教
2024-12-26 18:13:31
43岁希尔顿发照庆圣诞,仅用蝴蝶结遮掩关键部位,尺度大胆惹争议

43岁希尔顿发照庆圣诞,仅用蝴蝶结遮掩关键部位,尺度大胆惹争议

南城无双
2024-12-27 00:57:11
养老金好消息!各地养老金计发基数陆续公布:北京退休人员乐了!

养老金好消息!各地养老金计发基数陆续公布:北京退休人员乐了!

乌娱子酱
2024-12-26 15:49:21
中国女孩=廉价巴西牛排后续:亲密视频曝光,女孩男友发声回应!

中国女孩=廉价巴西牛排后续:亲密视频曝光,女孩男友发声回应!

吭哧有力
2024-12-26 15:18:37
成都一10米高圣诞树起火!原因遭曝光,网友:长津湖的怒火

成都一10米高圣诞树起火!原因遭曝光,网友:长津湖的怒火

派大星纪录片
2024-12-26 15:24:21
在美国活过来的TikTok,却把中国卖家薅得只剩下了裤衩

在美国活过来的TikTok,却把中国卖家薅得只剩下了裤衩

派大星纪录片
2024-12-26 15:49:38
ASML CEO:由于美国禁售光刻机,中国芯片技术将落后西方10-15年|硅基世界

ASML CEO:由于美国禁售光刻机,中国芯片技术将落后西方10-15年|硅基世界

钛媒体APP
2024-12-26 12:24:12
官宣!欧洲豪门正式换帅,执教仅1个月就下课,新帅博尔热斯上任

官宣!欧洲豪门正式换帅,执教仅1个月就下课,新帅博尔热斯上任

球场没跑道
2024-12-26 17:30:36
未寄出的生日信:朝鲜士兵遗体中的手写信揭露俄乌前线残酷现实

未寄出的生日信:朝鲜士兵遗体中的手写信揭露俄乌前线残酷现实

白宸侃片
2024-12-26 11:06:01
英超悲喜1夜:曼城13场1胜 曼联5轮4负 切尔西10轮首负 利物浦3-1

英超悲喜1夜:曼城13场1胜 曼联5轮4负 切尔西10轮首负 利物浦3-1

风过乡
2024-12-27 06:26:24
金正恩对于朝鲜军队在库尔斯克的惨败非常愤怒,损失高达1000多人

金正恩对于朝鲜军队在库尔斯克的惨败非常愤怒,损失高达1000多人

环球热点快评
2024-12-24 11:36:19
网红“猴哥说车”夫妻离婚?猴哥妻子:结婚2年1年无性生活…

网红“猴哥说车”夫妻离婚?猴哥妻子:结婚2年1年无性生活…

小人物看尽人间百态
2024-12-24 15:22:56
我朋友,炒股近二十年,赚了三百多万,可是人家一件外套穿十多年

我朋友,炒股近二十年,赚了三百多万,可是人家一件外套穿十多年

人情皆文史
2024-11-27 04:17:58
中国六代机真的首飞了?中国航天科技集团:战友不方便讲话

中国六代机真的首飞了?中国航天科技集团:战友不方便讲话

半野闲人
2024-12-27 05:17:33
放手一搏?Shams:湖人愿出三个首轮来得到一个或多个关键球员

放手一搏?Shams:湖人愿出三个首轮来得到一个或多个关键球员

雷速体育
2024-12-27 06:28:10
后悔接手曼联?曝阿莫林更衣室沉默 再创8耻辱 英超时代最差开局

后悔接手曼联?曝阿莫林更衣室沉默 再创8耻辱 英超时代最差开局

我爱英超
2024-12-27 07:02:27
突然宣布!降息250个基点!

突然宣布!降息250个基点!

第一财经资讯
2024-12-26 23:23:01
国内暂无解药!死亡率近100%!医生开出4瓶白酒救湖北小伙一命

国内暂无解药!死亡率近100%!医生开出4瓶白酒救湖北小伙一命

39健康网
2024-12-25 10:31:28
网传:广州睡桥洞的打工人,都被赶走了,这下市容美丽了,咋回事

网传:广州睡桥洞的打工人,都被赶走了,这下市容美丽了,咋回事

眼光很亮
2024-12-26 11:43:26
2024-12-27 08:03:00

深圳房产

多个公寓5折甩货:75万拿下一套小户型

编辑推荐楼盘

头条要闻

计生局干部疑遭妻子和情夫杀害:身中49刀 下体被砍9刀

头条要闻

计生局干部疑遭妻子和情夫杀害:身中49刀 下体被砍9刀

财经要闻

69亿订单"消失",卓然股份隐藏了什么?

体育要闻

利物浦3-1逆转蓝狐 7分优势领跑英超

娱乐要闻

57岁王祖贤分享近照,状态太好又被质疑整容

科技要闻

ChatGPT本月第二次宕机,OpenAI称问题来自“上游供应商”

汽车要闻

新物种iCAR V23的“尤里卡时刻”

态度原创

亲子
本地
数码
家居
公开课

亲子要闻

新生婴儿在医院被护士烫伤。家属:医院让写借条治孩子。网友怒评

本地新闻

好吃潮州|尝一口,这里的美食有点“潮”

数码要闻

苹果官宣 1 月 4 日至 5 日 Apple TV+ 服务将迎“新惊喜”

家居要闻

现代简约 提升温馨质感

公开课

李玫瑾:为什么性格比能力更重要?

无障碍浏览 进入关怀版