<%@ /0080/e/0080ep_includecss_1301.vm %>
网易首页 > 网易深圳房产 > 正文

房企2018年业绩“涨声一片” 今年面临下行考验

0
分享至

(原标题:房企2018年业绩“涨声一片” 今年面临下行考验)

近两年,由于股市波动,房企动态市盈率下调明显。

自去年起上市的正荣地产等9家房企中,市盈率在0-13的有六家,市盈率在0以下、14-20和21以上分别有一家,按照港股平均市盈率测算,这9家房企中近七成内房股价值被低估。大发地产市盈率最高,为21.348。

易居研究院研究总监严跃进分析指出,纵观当前房企的市盈率数据,多半是受到大盘的影响,所以股价低迷。

随着2018年年报季的来临,上市房企业绩普遍上涨,此前一直被低估的房企市盈率也出现普涨的趋势。在中金公司日前发布的报告中,统计了17家公司2018年的利润,全部较2017年上升,同比增速合计32%。

不过,2018四季度楼市已明显降温,2019年大概率延续调整趋势,房企业绩将迎来大考。

2018年业绩普涨

在中金公司日前发布的《证券研究报告》中,统计了17家公司2018年的利润,全部较2017年上升,同比增速合计32%,其中中国金茂增速最快,达到85%。又比如,迪马股份在今年1月底发布公告称,公司净利润同比增长达50%-60%;中南建设1月29日发布业绩预告,预计2018年度净利润19.29亿-22.3亿元,同比增长220%-270%。

在已经公布2018年年度报告的房企中,多家房企均呈现利润大增。以中华企业为例,公司2018年净利润为25.92亿元,较2017年同期增长 174.21%,其3月7日收市之后市盈率为12.86倍,市值为328.7亿。

对此,同策研究院首席分析师张宏伟分析指出,这存在行业周期问题。2017年房价涨得快,市场好,销售业绩好,导致2018年年报数据表现很好。不过,2018年市场下滑,大部分企业的销售业绩也将随之下滑。目前市面上在售的项目价格也出现滞涨,因此2019年行业下滑是趋势,决定了市值与资本市场表现将有偏差。

一名中小型房企相关负责人对记者表示,近两年内房股平均市盈率均不高,在3-10倍左右,但从房地产行业销售回款、拿地及建安支出、运营费用、债务发行及偿还等现金流活动来看,2019年将面临更为严峻的形势。

一个事实是,房地产行业在2019年内,境内外公司债、ABS等债券到期量将同比增长逾 50%,达到约 9000 亿元人民币,开发商现金流压力增加;与此同时,有机构预计行业整体现金流风险有所上升:房企账面现金将由 2019 年初约 2.7 万亿降至年底约 2.1 万亿,净负债率将有所提高。

2019年迎大考

但龙头房企资金面压力有限。这从年初多家房企大额度境内外融资获批可见一斑:其实,自从2018年12月,国家发改委支持优质企业直接融资的文件公布后,房企境内发债规模开始扩大,融资环境趋于缓和。2019年1月,房地产行业就有超过7笔企业债发行,包括世茂股份发行超20亿元公司债;富力地产发行总额15亿元的超短期融资券;信达地产非公开发行15亿元公司债券;美的置业非公开发行30.6亿元公司债。发债规模最大的当属金地集团,1月8日晚,金地集团宣布发行债务融资工具,规模不超过200亿元。

记者经过梳理公开信息获悉,房企目前处于一个现金储备充裕的状态:手头现金对短期债务覆盖普遍超 1倍,最高接近 5 倍。此外,受益于行业集中度进一步提升,大中型房企进一步加强现金流。这也印证了今年年初以来,福州、苏州、杭州等强二线城市土拍的热度。

此外,一二线城市政策和基本面都呈向好势头,而三四线城市的政策和基本面都呈变差苗头。一个重要原因在于,三四线城市的棚改货币化只有减量可能,没有增量趋势。业内人士指出,这并不代表三四线城市调控比一二线城市更严厉,而是三四线城市缺乏政策边际变宽松的可能性。

与此同时,今年年初的市场成交并没出现预期中的明显回暖。综合中介机构的统计数据显示,今年1-2 月全国一手房销售面积将出现 10%以上同比下跌,跌幅较2018年12月下滑8%,并且有持续扩大趋势。平安证券研报认为,2018年四季度楼市已明显降温,2019年大概率延续调整趋势,预计2019 年全国销售面积同比降6.9%。

房企利润大考,一个重要因素也在于:尽管2019年投资增速面临回落,但竣工有望回升。考虑到 2017、 2018 年竣工已连续两年负增长,房企不可能无限制延缓竣工期限,从三年 建设周期来看,2016-2018 年新开工持续攀升;再叠加资金面缓解,预计 2019 年竣工有望回升。

供应增加,叠加需求萎缩,2019年房企业绩或将迎来大考。

相关推荐
热点推荐
尺度太大,又见出轨女下属的瓜!

尺度太大,又见出轨女下属的瓜!

书画艺术收藏
2025-04-23 20:00:03
路上看见二十多年前的寻人启事,上面竟贴着我的照片,我懵了

路上看见二十多年前的寻人启事,上面竟贴着我的照片,我懵了

青青会讲故事
2025-05-02 10:45:04
谷歌AI突然登顶,震惊全球

谷歌AI突然登顶,震惊全球

科技头版Pro
2025-05-08 14:54:54
6729元!苹果突然官宣:5月8日,正式上架!

6729元!苹果突然官宣:5月8日,正式上架!

科技堡垒
2025-05-08 11:47:35
甘肃有两个县,名字都叫“西固”,其中一个在兰州

甘肃有两个县,名字都叫“西固”,其中一个在兰州

陇史荟王文元
2025-05-09 08:01:47
75岁董事长为自家产品代言“拼了”,赤膊秀肌肉,1499元/60粒!工作人员:一点都没P,董事长每天早上5点健身

75岁董事长为自家产品代言“拼了”,赤膊秀肌肉,1499元/60粒!工作人员:一点都没P,董事长每天早上5点健身

每日经济新闻
2025-05-10 01:41:08
「深度」摸查进行时!关税冲击下,金融机构应考

「深度」摸查进行时!关税冲击下,金融机构应考

界面新闻
2025-05-09 21:23:04
天呐!45岁胡杏儿太敢穿,不转身还挺好 一转身是不是有点尴尬?

天呐!45岁胡杏儿太敢穿,不转身还挺好 一转身是不是有点尴尬?

观察鉴娱
2025-05-09 12:23:33
保安车库偷拍男女亲密行为,威胁女业主,欲行不轨之事……

保安车库偷拍男女亲密行为,威胁女业主,欲行不轨之事……

极品小牛肉
2024-03-27 17:54:24
大陆和中国台湾谁先垮?柯文哲:一旦开战,大陆可能撑不过两周

大陆和中国台湾谁先垮?柯文哲:一旦开战,大陆可能撑不过两周

混沌录
2025-05-08 23:29:09
婚姻法新规:非夫妻关系的男女自愿同居,如果被查到之后...

婚姻法新规:非夫妻关系的男女自愿同居,如果被查到之后...

大爱三湘
2025-04-06 20:12:06
8位正部级干部,有新任务

8位正部级干部,有新任务

上观新闻
2025-05-09 22:26:14
俄罗斯依旧强大:俄军图-160中国至少用20年才能造出来?

俄罗斯依旧强大:俄军图-160中国至少用20年才能造出来?

消息快讯
2025-05-03 17:18:05
心机深沉:传上海滩顶级“仙人跳”,高薪高智女设局男方惨败

心机深沉:传上海滩顶级“仙人跳”,高薪高智女设局男方惨败

荷兰豆爱健康
2025-05-09 09:19:37
医生痛斥:老年痴呆最早信号,不是忘事!而是频繁出现这5异常!

医生痛斥:老年痴呆最早信号,不是忘事!而是频繁出现这5异常!

窗外的光
2025-05-07 09:43:14
AC米兰3-1博洛尼亚,赛后评分:不是普利西奇第一,AC米兰7号第一

AC米兰3-1博洛尼亚,赛后评分:不是普利西奇第一,AC米兰7号第一

侧身凌空斩
2025-05-10 04:48:31
一场4-1!让土超争冠生变:穆帅率队大胜+差榜首5分,逆转=创奇迹

一场4-1!让土超争冠生变:穆帅率队大胜+差榜首5分,逆转=创奇迹

体育知多少
2025-05-10 07:36:27
莫斯科全城断网阅兵,展开“数字防御战”,普京绝不允许红场有失

莫斯科全城断网阅兵,展开“数字防御战”,普京绝不允许红场有失

麓谷隐士
2025-05-10 08:22:01
“严查重处违法违规行为”!国务院副总理赴河南调研,有新部署

“严查重处违法违规行为”!国务院副总理赴河南调研,有新部署

阿离家居
2025-05-10 01:40:08
92深圳女子花250万退休金入股保险,10年后分红却把她吓坏了

92深圳女子花250万退休金入股保险,10年后分红却把她吓坏了

不易一字
2025-05-08 17:38:56
2025-05-10 09:15:00

深圳房产

多个公寓5折甩货:75万拿下一套小户型

编辑推荐楼盘

头条要闻

特朗普加征关税当天 中国卖家接到美国的上千万大单

头条要闻

特朗普加征关税当天 中国卖家接到美国的上千万大单

财经要闻

降息潮延续 存款利率全面迈向“1时代”

体育要闻

对话萨维奥拉:希望中国能有更多武磊出现

娱乐要闻

元斌为金赛纶发声 金秀贤否认请杀手

科技要闻

雷军:我经历创办小米以来最难的一个多月

汽车要闻

订单破万/32.98万起 全新高山家族于5月13日上市

态度原创

游戏
家居
本地
手机
公开课

Theshy力挽狂澜!IG奇葩BP击败WE,拿下第7胜!Gala艾希伤害爆炸

家居要闻

整洁宽敞 黑白木色拼接

本地新闻

非遗里的河南|汴梁鸢舞千年韵!宋室风筝藏多少绝活

手机要闻

索尼 PS5 已支持苹果 Apple Pay 支付

公开课

李玫瑾:为什么性格比能力更重要?

无障碍浏览 进入关怀版