<%@ /0080/e/0080ep_includecss_1301.vm %>
网易首页 > 网易深圳房产 > 正文

房企2018年业绩“涨声一片” 今年面临下行考验

0
分享至

(原标题:房企2018年业绩“涨声一片” 今年面临下行考验)

近两年,由于股市波动,房企动态市盈率下调明显。

自去年起上市的正荣地产等9家房企中,市盈率在0-13的有六家,市盈率在0以下、14-20和21以上分别有一家,按照港股平均市盈率测算,这9家房企中近七成内房股价值被低估。大发地产市盈率最高,为21.348。

易居研究院研究总监严跃进分析指出,纵观当前房企的市盈率数据,多半是受到大盘的影响,所以股价低迷。

随着2018年年报季的来临,上市房企业绩普遍上涨,此前一直被低估的房企市盈率也出现普涨的趋势。在中金公司日前发布的报告中,统计了17家公司2018年的利润,全部较2017年上升,同比增速合计32%。

不过,2018四季度楼市已明显降温,2019年大概率延续调整趋势,房企业绩将迎来大考。

2018年业绩普涨

在中金公司日前发布的《证券研究报告》中,统计了17家公司2018年的利润,全部较2017年上升,同比增速合计32%,其中中国金茂增速最快,达到85%。又比如,迪马股份在今年1月底发布公告称,公司净利润同比增长达50%-60%;中南建设1月29日发布业绩预告,预计2018年度净利润19.29亿-22.3亿元,同比增长220%-270%。

在已经公布2018年年度报告的房企中,多家房企均呈现利润大增。以中华企业为例,公司2018年净利润为25.92亿元,较2017年同期增长 174.21%,其3月7日收市之后市盈率为12.86倍,市值为328.7亿。

对此,同策研究院首席分析师张宏伟分析指出,这存在行业周期问题。2017年房价涨得快,市场好,销售业绩好,导致2018年年报数据表现很好。不过,2018年市场下滑,大部分企业的销售业绩也将随之下滑。目前市面上在售的项目价格也出现滞涨,因此2019年行业下滑是趋势,决定了市值与资本市场表现将有偏差。

一名中小型房企相关负责人对记者表示,近两年内房股平均市盈率均不高,在3-10倍左右,但从房地产行业销售回款、拿地及建安支出、运营费用、债务发行及偿还等现金流活动来看,2019年将面临更为严峻的形势。

一个事实是,房地产行业在2019年内,境内外公司债、ABS等债券到期量将同比增长逾 50%,达到约 9000 亿元人民币,开发商现金流压力增加;与此同时,有机构预计行业整体现金流风险有所上升:房企账面现金将由 2019 年初约 2.7 万亿降至年底约 2.1 万亿,净负债率将有所提高。

2019年迎大考

但龙头房企资金面压力有限。这从年初多家房企大额度境内外融资获批可见一斑:其实,自从2018年12月,国家发改委支持优质企业直接融资的文件公布后,房企境内发债规模开始扩大,融资环境趋于缓和。2019年1月,房地产行业就有超过7笔企业债发行,包括世茂股份发行超20亿元公司债;富力地产发行总额15亿元的超短期融资券;信达地产非公开发行15亿元公司债券;美的置业非公开发行30.6亿元公司债。发债规模最大的当属金地集团,1月8日晚,金地集团宣布发行债务融资工具,规模不超过200亿元。

记者经过梳理公开信息获悉,房企目前处于一个现金储备充裕的状态:手头现金对短期债务覆盖普遍超 1倍,最高接近 5 倍。此外,受益于行业集中度进一步提升,大中型房企进一步加强现金流。这也印证了今年年初以来,福州、苏州、杭州等强二线城市土拍的热度。

此外,一二线城市政策和基本面都呈向好势头,而三四线城市的政策和基本面都呈变差苗头。一个重要原因在于,三四线城市的棚改货币化只有减量可能,没有增量趋势。业内人士指出,这并不代表三四线城市调控比一二线城市更严厉,而是三四线城市缺乏政策边际变宽松的可能性。

与此同时,今年年初的市场成交并没出现预期中的明显回暖。综合中介机构的统计数据显示,今年1-2 月全国一手房销售面积将出现 10%以上同比下跌,跌幅较2018年12月下滑8%,并且有持续扩大趋势。平安证券研报认为,2018年四季度楼市已明显降温,2019年大概率延续调整趋势,预计2019 年全国销售面积同比降6.9%。

房企利润大考,一个重要因素也在于:尽管2019年投资增速面临回落,但竣工有望回升。考虑到 2017、 2018 年竣工已连续两年负增长,房企不可能无限制延缓竣工期限,从三年 建设周期来看,2016-2018 年新开工持续攀升;再叠加资金面缓解,预计 2019 年竣工有望回升。

供应增加,叠加需求萎缩,2019年房企业绩或将迎来大考。

相关推荐
热点推荐
万斯彻底摊牌了,对中国的称呼变了,外交部直言令人“感到悲哀”

万斯彻底摊牌了,对中国的称呼变了,外交部直言令人“感到悲哀”

上观韬略
2025-04-21 13:41:02
肺部开始“癌变”,手脚会有4种迹象,只占一个,也要重视起来

肺部开始“癌变”,手脚会有4种迹象,只占一个,也要重视起来

千金芳儿
2025-03-06 09:00:08
正式签约!国王大换血!杜兰特终于等到,火箭还是慢了一步……

正式签约!国王大换血!杜兰特终于等到,火箭还是慢了一步……

张家大院趣说天下事
2025-04-22 08:20:03
好消息,利拉德表示他将复出,参加雄鹿队对阵步行者的第二场比赛

好消息,利拉德表示他将复出,参加雄鹿队对阵步行者的第二场比赛

好火子
2025-04-23 01:13:51
北京10岁小女孩离家出走后失联,已经超过24小时,你有见过她吗?

北京10岁小女孩离家出走后失联,已经超过24小时,你有见过她吗?

好词好文
2025-04-21 20:06:23
中国的大墓是不是快挖完了?网友:二里头是考古界最大的骗局

中国的大墓是不是快挖完了?网友:二里头是考古界最大的骗局

娱乐圈人物大赏
2025-04-15 00:20:06
妹妹结婚我随20万礼金,临走时妹夫给儿子塞红包,打开一看我懵了

妹妹结婚我随20万礼金,临走时妹夫给儿子塞红包,打开一看我懵了

黑猫故事所
2025-04-16 11:31:46
曼联的痛!25岁安东尼冲刺后飙无敌凌空斩,现场视角,太丝滑了

曼联的痛!25岁安东尼冲刺后飙无敌凌空斩,现场视角,太丝滑了

侧身凌空斩
2025-04-22 04:28:57
现在的燃油车跑1000公里要500块,电车跑1000公里多少钱

现在的燃油车跑1000公里要500块,电车跑1000公里多少钱

锤不倒的拖油瓶
2025-04-22 06:04:42
列维忘记了炒教练?热刺1-2诺丁汉森林本赛季英超18负 倒数第4

列维忘记了炒教练?热刺1-2诺丁汉森林本赛季英超18负 倒数第4

智道足球
2025-04-22 09:08:59
广西白色男教师性侵案,15岁女学生日记内容曝光,令人发指

广西白色男教师性侵案,15岁女学生日记内容曝光,令人发指

罪案洞察者
2025-04-10 09:36:52
15票!5票!2票!一阵的归属悬念消失了

15票!5票!2票!一阵的归属悬念消失了

篮球大视野
2025-04-22 15:07:58
同志,您知道平壤最抢手的工作是什么吗?朝鲜最让人羡慕的职业和你想的不同!

同志,您知道平壤最抢手的工作是什么吗?朝鲜最让人羡慕的职业和你想的不同!

百姓识天下
2025-04-22 20:24:46
利雅得胜利3-2绝杀达马克,C罗轮休,斯坦丘、拉波尔特破门

利雅得胜利3-2绝杀达马克,C罗轮休,斯坦丘、拉波尔特破门

懂球帝
2025-04-23 02:18:33
蒋介石逃往台湾,指定要带走三个大美女,她们的下场如何?

蒋介石逃往台湾,指定要带走三个大美女,她们的下场如何?

扬平说史
2025-04-14 20:55:24
坎宁安33+12活塞掀翻尼克斯追成1平,施罗德关键三分布伦森37+7

坎宁安33+12活塞掀翻尼克斯追成1平,施罗德关键三分布伦森37+7

湖人崛起
2025-04-22 10:14:12
赵今麦内衣代言,很是清纯唯美!

赵今麦内衣代言,很是清纯唯美!

小椰的奶奶
2025-04-21 08:32:40
马斯克断定美国对中国发动战争,军事、经济都败局已定!

马斯克断定美国对中国发动战争,军事、经济都败局已定!

华人星光
2025-04-19 13:20:04
曝48岁范尼下课!带莱斯特城提前5轮降级+20轮仅2胜 新帅4大候选

曝48岁范尼下课!带莱斯特城提前5轮降级+20轮仅2胜 新帅4大候选

我爱英超
2025-04-22 22:14:17
给deepseek浇一盆冷水:杀君马者道旁儿

给deepseek浇一盆冷水:杀君马者道旁儿

林孤小姐
2025-03-11 19:53:17
2025-04-23 03:20:49

深圳房产

多个公寓5折甩货:75万拿下一套小户型

编辑推荐楼盘

头条要闻

越南总理定调与美关税谈判后 越南股市一度闪崩后反转

头条要闻

越南总理定调与美关税谈判后 越南股市一度闪崩后反转

财经要闻

宜宾银行与五粮液集团频繁关联交易

体育要闻

当今足坛最疯的门将,能有多离谱?

娱乐要闻

大s儿女回京!张兰气场全开汪小菲谈养老

科技要闻

美团骑手亲述:京东外卖单子佣金高却难抢

汽车要闻

捷途山海T2加长版/山海L9等 捷途新车展前亮相

态度原创

本地
亲子
旅游
房产
公开课

本地新闻

云游湖北 | 澴川醉古今!孝文化名城藏了多少宝藏?

亲子要闻

宝妈分享怎样和孩子约定玩手机,快来学习高情商妈妈如何立规矩!

旅游要闻

热闻|清明假期将至,热门目的地有哪些?

房产要闻

60+楼盘狂拼特价,海口最新房价曝光!

公开课

李玫瑾:为什么性格比能力更重要?

无障碍浏览 进入关怀版