网易首页 > 网易深圳房产 > 正文

房企2018年业绩“涨声一片” 今年面临下行考验

0
分享至

(原标题:房企2018年业绩“涨声一片” 今年面临下行考验)

近两年,由于股市波动,房企动态市盈率下调明显。

自去年起上市的正荣地产等9家房企中,市盈率在0-13的有六家,市盈率在0以下、14-20和21以上分别有一家,按照港股平均市盈率测算,这9家房企中近七成内房股价值被低估。大发地产市盈率最高,为21.348。

易居研究院研究总监严跃进分析指出,纵观当前房企的市盈率数据,多半是受到大盘的影响,所以股价低迷。

随着2018年年报季的来临,上市房企业绩普遍上涨,此前一直被低估的房企市盈率也出现普涨的趋势。在中金公司日前发布的报告中,统计了17家公司2018年的利润,全部较2017年上升,同比增速合计32%。

不过,2018四季度楼市已明显降温,2019年大概率延续调整趋势,房企业绩将迎来大考。

2018年业绩普涨

在中金公司日前发布的《证券研究报告》中,统计了17家公司2018年的利润,全部较2017年上升,同比增速合计32%,其中中国金茂增速最快,达到85%。又比如,迪马股份在今年1月底发布公告称,公司净利润同比增长达50%-60%;中南建设1月29日发布业绩预告,预计2018年度净利润19.29亿-22.3亿元,同比增长220%-270%。

在已经公布2018年年度报告的房企中,多家房企均呈现利润大增。以中华企业为例,公司2018年净利润为25.92亿元,较2017年同期增长 174.21%,其3月7日收市之后市盈率为12.86倍,市值为328.7亿。

对此,同策研究院首席分析师张宏伟分析指出,这存在行业周期问题。2017年房价涨得快,市场好,销售业绩好,导致2018年年报数据表现很好。不过,2018年市场下滑,大部分企业的销售业绩也将随之下滑。目前市面上在售的项目价格也出现滞涨,因此2019年行业下滑是趋势,决定了市值与资本市场表现将有偏差。

一名中小型房企相关负责人对记者表示,近两年内房股平均市盈率均不高,在3-10倍左右,但从房地产行业销售回款、拿地及建安支出、运营费用、债务发行及偿还等现金流活动来看,2019年将面临更为严峻的形势。

一个事实是,房地产行业在2019年内,境内外公司债、ABS等债券到期量将同比增长逾 50%,达到约 9000 亿元人民币,开发商现金流压力增加;与此同时,有机构预计行业整体现金流风险有所上升:房企账面现金将由 2019 年初约 2.7 万亿降至年底约 2.1 万亿,净负债率将有所提高。

2019年迎大考

但龙头房企资金面压力有限。这从年初多家房企大额度境内外融资获批可见一斑:其实,自从2018年12月,国家发改委支持优质企业直接融资的文件公布后,房企境内发债规模开始扩大,融资环境趋于缓和。2019年1月,房地产行业就有超过7笔企业债发行,包括世茂股份发行超20亿元公司债;富力地产发行总额15亿元的超短期融资券;信达地产非公开发行15亿元公司债券;美的置业非公开发行30.6亿元公司债。发债规模最大的当属金地集团,1月8日晚,金地集团宣布发行债务融资工具,规模不超过200亿元。

记者经过梳理公开信息获悉,房企目前处于一个现金储备充裕的状态:手头现金对短期债务覆盖普遍超 1倍,最高接近 5 倍。此外,受益于行业集中度进一步提升,大中型房企进一步加强现金流。这也印证了今年年初以来,福州、苏州、杭州等强二线城市土拍的热度。

此外,一二线城市政策和基本面都呈向好势头,而三四线城市的政策和基本面都呈变差苗头。一个重要原因在于,三四线城市的棚改货币化只有减量可能,没有增量趋势。业内人士指出,这并不代表三四线城市调控比一二线城市更严厉,而是三四线城市缺乏政策边际变宽松的可能性。

与此同时,今年年初的市场成交并没出现预期中的明显回暖。综合中介机构的统计数据显示,今年1-2 月全国一手房销售面积将出现 10%以上同比下跌,跌幅较2018年12月下滑8%,并且有持续扩大趋势。平安证券研报认为,2018年四季度楼市已明显降温,2019年大概率延续调整趋势,预计2019 年全国销售面积同比降6.9%。

房企利润大考,一个重要因素也在于:尽管2019年投资增速面临回落,但竣工有望回升。考虑到 2017、 2018 年竣工已连续两年负增长,房企不可能无限制延缓竣工期限,从三年 建设周期来看,2016-2018 年新开工持续攀升;再叠加资金面缓解,预计 2019 年竣工有望回升。

供应增加,叠加需求萎缩,2019年房企业绩或将迎来大考。

相关推荐
热点推荐
沙雕问题神回复:章子怡真的会给她的宝宝吃飞鹤奶粉吗?

沙雕问题神回复:章子怡真的会给她的宝宝吃飞鹤奶粉吗?

红灯停路灯行
2021-09-17 03:03:41
乌兹别克斯坦这样播报天气,您怎么看?

乌兹别克斯坦这样播报天气,您怎么看?

新观象台
2021-09-16 21:29:21
歌坛神话因全裸床照流出,形象全毁,再去回不去了

歌坛神话因全裸床照流出,形象全毁,再去回不去了

茶娱瓜料
2021-09-17 07:40:22
顾客买42斤鱼要求切块,鱼贩抬头张望后,手下一滑半条鱼不见了

顾客买42斤鱼要求切块,鱼贩抬头张望后,手下一滑半条鱼不见了

民生观察员小Z
2021-09-16 04:24:50
TikTok大爆炸

TikTok大爆炸

红灯停路灯行
2021-09-17 06:02:13
被城管暴力执法的老人家属:涉事城管家属已道歉,老人情况稳定

被城管暴力执法的老人家属:涉事城管家属已道歉,老人情况稳定

新京报
2021-09-17 03:20:20
天选之子!周继红:全红婵第一次夺冠之前 我都不知道她是谁

天选之子!周继红:全红婵第一次夺冠之前 我都不知道她是谁

818体育
2021-09-17 10:38:23
破天荒!买下英国的“老狐狸”回来了 一大举动耐人寻味!

破天荒!买下英国的“老狐狸”回来了 一大举动耐人寻味!

叶檀财经
2021-09-16 22:21:36
铁山靠抖音账号被永久封禁

铁山靠抖音账号被永久封禁

滨州滨州
2021-09-16 22:25:49
400万美团骑手正被“抛弃”?如何解开外卖小哥的困局?

400万美团骑手正被“抛弃”?如何解开外卖小哥的困局?

王新喜
2021-09-14 23:44:11
苏炳添合照站在“C位”,是胸前唯一一名没有奥运奖牌的运动员!

苏炳添合照站在“C位”,是胸前唯一一名没有奥运奖牌的运动员!

迷糊蛇
2021-09-16 18:36:28
体制内最舒服的活法—边缘化

体制内最舒服的活法—边缘化

职场冷知识讲堂
2021-09-17 07:59:58
让美国失望了!德国新总理即将上台,“决不跟中国脱钩”响彻欧洲

让美国失望了!德国新总理即将上台,“决不跟中国脱钩”响彻欧洲

海峡快讯
2021-09-16 14:55:26
知名演员劈腿娶小20岁大学生,婚后却频遭出轨,网友:这就是报应

知名演员劈腿娶小20岁大学生,婚后却频遭出轨,网友:这就是报应

周冲的影像声色
2021-09-16 15:07:32
女网红直播遭男孩猥亵?事后被羞辱:自己浪荡能怪谁...

女网红直播遭男孩猥亵?事后被羞辱:自己浪荡能怪谁...

微梦白昼
2021-09-16 18:59:13
神舟十二号即将凯旋,为何“降落点”临时改变?其中有何原因

神舟十二号即将凯旋,为何“降落点”临时改变?其中有何原因

世界有秘密
2021-09-17 06:30:02
艺人持证上岗,王宝强:那我走?

艺人持证上岗,王宝强:那我走?

中国新闻周刊
2021-09-16 20:05:00
神舟十二号17日回家!东风着陆场2万平方公里,该咋搜寻航天员?

神舟十二号17日回家!东风着陆场2万平方公里,该咋搜寻航天员?

钟铭聊科学
2021-09-16 17:58:03
山西前首富遭悬赏,官方竟用2100万“买”线索,他到底怎么了?

山西前首富遭悬赏,官方竟用2100万“买”线索,他到底怎么了?

春夏人物
2021-09-16 19:23:50
福建4岁小孩独自隔离惹哭全网,今天,我不敢看福建人的朋友圈

福建4岁小孩独自隔离惹哭全网,今天,我不敢看福建人的朋友圈

一个人的旅行一个人的地老天荒
2021-09-17 00:36:13
2021-09-17 11:34:44

深圳房产

国家统计局:深圳新房销售价环比上涨1%

编辑推荐楼盘

头条要闻

欧洲议会压倒性通过对华新战略报告 中方回应

头条要闻

欧洲议会压倒性通过对华新战略报告 中方回应

财经要闻

体育要闻

他一笑火遍中国,美国人却不懂

娱乐要闻

艺人持证上岗,王宝强:那我走?

科技要闻

“外链屏蔽”逐步解除:QQ可直接打开淘宝和抖音链接

汽车要闻

29日将首发 e-POWER轩逸混动版油耗仅4.1L

态度原创

教育
游戏
旅游
亲子
公开课

教育要闻

初中生读6年获本科学历?广东一高校开设大学预科班引质疑

《NBA 2K22》IGN评分:7分 氪金依旧

旅游要闻

川藏线边的白色帐篷 不要进

亲子要闻

“双减”实施后, 72.7%受访家长表示教育焦虑有所缓解

公开课

出轨人妻PUA,亚马逊老板靠钱只手遮天?