中海2022年核心净利润244亿，分红87.6亿，2023年动能强劲

据3月31日中国海外发展发布的2022年报，其归属股东核心净利润244.2亿元（扣除税后投资物业公允价值变动收益及汇兑净损益），2021年同口径为339.2亿，同比下降28%。中海的利润随大市回撤，盈利能力依旧保持行业领先。

中海继续保持高分红，2022年度分红派息金额达87.6亿港元。数据显示,加上今年计划派发的2022年度末期股息，自1992年上市以来，中海上市30年间累计派发现金股息1080亿港元，是累计分红派息最多的房地产企业。

从年报数据来看，中海的利润虽有回撤，但2023年增长动能强劲。

根据中海年报业绩快报，2023年中海销售有望大幅增长。2022年，中海实现销售2947.6亿元，权益销售上升至行业第三。2022年拿地金额行业领先，新增50宗土地，总购地金额1208.7亿元，新增总货值2403.4亿元，2023年可售货值超7900亿元，可售货值名列前茅。

2022年，中海新增土地储备中，北上广深四个一线城市的新增货值占比超四成。优质的城市布局和货量结构，将增厚中海的安全边际，有望在市场回暖下助力业绩快速上升。2022年，中海在北京、天津、广州、深圳、厦门、杭州、香港的销售过百亿，其中，北京一骑绝尘，销售达493亿元。按50%的销售去化率测算，中海2023年的销售有望达3800亿元。

中海商业项目入市节奏加快，租金收入也将在2023年加速增长。2022年，商业物业收入达52.6亿元，在疫情影响之下同比增长1.8%。2021-2023年，中海持有型商业项目迎来入市高峰，三年合计新增商业项目53个。预计至2023年末，2021-2023年的新增项目数量占中海持有型商业项目总量的39.6%，运营建筑面积占比40.4%。随着疫情影响结束，以及新入市商业项目逐步进入经营成熟期，中海商业收入将呈现高速增长。

中海基本盘稳固，财务资金、成本管控等传统竞争优势持续扩大。财务资金优势方面，中海2022年继续保持在“绿档”，资产负债率59.1%，净借贷比率45.2%，负债率处于行业最低区间。在手现金人民币1103.1亿元，在手现金占总资产的比重长期保持在10%以上。年度加权平均融资成本为3.57%，融资成本保持行业最低区间。费用管控方面，年度分销费用与行政费用合计占年收入的比例为3.6%，费效比行业领先。

2023年一季度，市场企稳回升，一二线城市销售复苏明显，中海的销售增速表现亮眼，前两月销售合约额达人民币406亿元，同比增长59%，增速大幅跑赢大市。