网易新闻讯，7月20日，2021投融资创新论坛在深圳华联城市中心（详情）成功举办，本次论坛以“注册制下资本挑战和机遇”为主题，由深圳市国际投融资商会、深圳外商投资企业协会、华联控股股份有限公司联合主办，并得到深圳市地方金融监管局、深圳市金融稳定发展研究院、中国中金财富证券有限公司的大力支持，现场多位经济学专家，各行业优秀企业代表，对资本市场政策及宏观经济研判进行分享、讨论，共同探讨注册制下多层次资本市场发展机遇，助力经济高质量发展。
在圆桌对话环节，普华永道中天会师事务所合伙人王殷明谈及“注册制下资本市场的挑战和机遇”时认为，注册制给整个行业或者说给资本市场带来的机遇，一个是包容，一个是开放。“这个开放的趋势，引导我们越来越多的企业通过境内和境外的资本市场扩大了市场的影响力，以及对融资的渠道也增加了更多的融资通道。所以我说未来的注册制应该是越来越包容，也是越来越开放的”。
以下为发言实录：
刚刚我们各位嘉宾都把我们的注册制下面的一些主要的数据和一些情况和大家介绍了。我自己在普华永道也15年的工作经历了，从资本市场的角度来讲，我们无法像我们各位投资大佬一样是真金白银投进去在资本市场获得收益。但是在过往的从业经验当中，我们整个团队做到和我们创业创新企业的就两个字，其实就是陪伴。其实过去十几年我们陪伴或者说我们躬身入局，压注也很政府，现在粤海街道办的很多企业都是我们陪伴的。过往的十几年的时间，我们整个深圳的人数也发展很快，我记得我刚进公司的时候，十几年前我们是300来人，今年已经是1000多人。就像罗律师说的过往2年注册制改革的情况下，我们是空前的忙。但是忙的前提条件是我们招很多的人，同时我们面临的问题是我们给资本市场输送了大量的人才。所以这个是一个双刃剑，我简单的谈一下注册制给我们整个行业或者说给我们资本市场带来的机遇，可能就2个词，一个就是包容，从包容上来讲，应该注册制改革之前，注册制大家都知道我们其实放开了很多的上市条件。包括我们对盈利指标的要求其实没有传统的原有的制度这么高，特别是对我们一些真正的硬科技，包括我们一些生物医药企业，以及我们的上市条件都比以前低很多。甚至我们没有盈利和营收的企业都可以上市，所以我们对早期的企业真正是有技术的，真正是能够给国家的发展和人类的发展有贡献的企业我们其实是放开了包容度的。
另外一点其实我们也可以看到在行业和商业模式上的包容，我记得过往几年我们为什么去香港和美国上市的互联网公司，其实很多的公司包括我们的电商，包括我们互联网平台上的一些品牌，可能存在一个问题，就是高度依赖平台的流量。这些公司不管是跨境的电商还是我们境内的一些电商企业，其实它的整个商业模式相对比较简单，而且它的整个商业模式是比较依赖一些大平台的。就像是依赖菜市场的一些企业，对于这些企业原本我们是传统的市场对他们不够包容，但是注册制改革之后，其实我们这样的一些新型的商业模式其实也得到了认可。在二级市场上我们上了之后，包括创业板的一些企业，其实它的整体的表现也是非常好的。这一点监管上讲，其实也是更加注重我们的信息披露和风险提示，我们可以看到一个变化，如果你对你的客户群体或者平带过度依赖的风险进行一些有效的公开的披露。不会像以前过度的干预，这个是我们新的商业模式和对初创企业的包容。这个是我讲的第一点。
第二点是开放，虽然还是我们整个A股的资本市场，但是我们的发行方式以及王总讲的确定性上，应当是整个注册制下的企业其实是对接我们国际市场是更加开放的。我们观察到一个趋势，2个月前我在一个生物医药企业的论坛上也讲了这个方向。我们有发现现有的一些趋势，这个是我们过往十几年都很难看到的。很多的生物医药企业因为A股的发行条件降低，很多的企业进行了上市。但是我们越来越多的生物医药企业都倾向于在A股和香港两地各自挂牌，一边是相对国际的资本市场，一边是我们A股的国内的资本市场。我们也看到一些非生物医药企业也通过A股同时申请我们的香港的挂牌，还有在我们整个A股的全流通的改革下，其实我们有一些企业也通过股份有限公司的方式在香港申请上市。
这个开放的趋势，引导我们越来越多的企业通过境内和境外的资本市场扩大了市场的影响力，以及对融资的渠道也增加了更多的融资通道。所以我说未来的注册制应该是越来越包容，也是越来越开放的。引导我们更多的优质的创业企业和团队去我们的国际市场，尽早的通过二级市场融资，实现他们的产业转型，特别是一些研发的投入。所以我们在生物医药企业中真的很需要这样的制度支持尽早他们有更多的资金投入，产生更快的迭代的产品。
本文来源：网易房产
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