近期，国际知名投行中信里昂发表研究报告指出，禹洲集团1-5月强劲的合约销售表现和稳健审慎的拿地策略，使得禹洲的现金流十分健康，今年已累计赎回约7亿美元优先票据。同时表示，禹洲集团已从新冠疫情导致的延迟交付的影响中迅速恢复。中信里昂看好禹洲未来发展，重申“买入”评级。
销售强劲、审慎拿地，现金流十分健康
中信里昂指出，禹洲集团今年来保持着强劲的销售表现，2021年前5个月，禹洲合约销售额约人民币417亿元，同比增长35.6%，已完成全年人民币1,100亿元销售目标的37.9%。其中权益金额约人民币250亿元人民币，约占总额的60%。
在拿地方面，禹洲保持着稳健审慎的拿地策略，今年至今仅花费约人民币21亿元获取了四个新项目。中信里昂认为，审慎的拿地策略再加上持续强劲的销售表现，保证了禹洲充裕的现金流。中信里昂估计，禹洲目前在手现金约人民币300亿元，加上预售产生的现金回款，该行认为禹洲现金流情况十分充裕、健康。
负债降低，资产负债表稳健
2021年初至今，禹洲已累计赎回了两笔总计约7亿美元的优先票据。展望下半年，禹洲有约人民币30亿元的境内债券将于8、9月份到期，中信里昂相信禹洲完全有能力利用其内部资源偿还债务，再融资没有压力。该行预计到2021年6月30日，禹洲的债务总额有所下降，低于2020年约人民币639亿元的债务水平。中信里昂对禹洲的资产负债表非常满意。
高股息回馈股东，有望年底回复现金派息
多年来，禹洲始终保持着领先行业的派息率和股息收益率，坚持慷慨派息回馈股东。中信里昂认为，禹洲在2021年年底恢复派发现金股息的可能性很大，预计全年的股息收益率将高达16.6%。
该行特别指出，看好禹洲旗下物业管理公司禹佳生活服务的分拆上市，预计其成功分拆后将派发丰厚的特别股息，进一步提高投资回报。中信里昂看好禹洲未来发展，重申“买入”评级。
本文来源：网易房产深圳
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