股价破纪录大涨23% 恒大港股市值逼近2000亿

中国恒大或许正在经历赴港上市的最高光时刻。在端午节休市前的最后一个交易日，中国恒大收盘报15.20港元，涨幅为22.78%，创下2009年11月以来最大涨幅。

当日，港股主板成交680.04亿元。其中地产股成交额占大市成交的25%，对比上周五增加15%。中国恒大则凭借超高涨幅冠绝内房。

实时报价显示，中国恒大股票盘中一度飙升27.20%至15.76港元/股。据网易房产了解，5月份中国恒大股价已经累计上涨了83%。时间线再拉长至2017年前五月，公司股价已经实现了近3倍的涨幅。

伴随股价新高，中国恒大总市值也抬升至1983.69亿元。在内房股市值（仅以在香港市值排名）现排名第三，仅排在中国海外发展和碧桂园后面，后二者目前市值分别为2591.14亿港元和2006.02亿港元。

根据网易房产去年底率先曝露的回A方案，恒大地产A股资产投资前估值1980亿元，投资后估值2298亿元。而当时，中国恒大香港平台估值仅为700亿港元。如今恒大H股估值逼近2000亿，再一次证明了港股地产估值不断向A股靠拢的趋势。

相信这也是许家印期冀看到的。公司今年加大回购力度，也意在抬高股价。分析认为，如果今年恒大不能缩小与A股引进战略投资者后估值的差距，证监会或很难批准公司回A。

另一方面，区别于其他内房股，恒大股票的上涨还有着空头的因素。一直以来，恒大的唱空力量在内房企中都称得上令人瞩目。华创证券袁豪认为，此次股价异动是因为出现了轧空逻辑。

所谓轧空，即空头轻轧空头。股市上的股票持有者一致认为当天股票将会大下跌，于是多数人却抢卖空头帽子卖出股票，然而当天股价并没有大幅度下跌，无法低价买进股票。股市结束前，做空头的只好竞相补进，从而出现收盘价大幅度上升的局面。

一些香港机构投资者也在改变对于恒大的看法。摩根士丹利近期发表报告首次覆盖中国恒大，并给予“增持”评级。

大摩预计，2016-2019年间中国恒大负债比率会大降，盈利可能有年复合增长56%，同时或会获市场重估。另外，公司2017年底时的净负债比率会由2016年的432%降至237%，包括公司在2016年12月引入新的策略股东及将赎回永赎债券。 大摩还提到，中国恒大将会在8月公布中期业绩以及计划在内地A股借壳上市，均有机会成为股价催化剂。

恒大、碧桂园和融创可谓目前内房股中三叉戟，是当之无愧的话题焦点。三家企业的股票不断拉升，颇有一番你番唱罢我登场的意味。

同为第一梯队的碧桂园5月内也多次刷新上市以来的最高股价记录，5月29日公司市值攀上2000亿港元高地，也是在股价拉升了9.34%后实现的。另一支领涨的内房股是融创中国，这家销售规模迅速攀升的房企，股价也多次创下上市后的历史记录。

著名的空头瑞士信贷对于内房股价的优异表现，态度依然谨慎。“相信近期内房股反弹，部份原因是热钱于内房派息除净前炒作，只是短期催化剂，可能不会长久。”

不过随着南下资本的话语权越来越大，内放股价的攀升或早已不是无本之木。