在近日融创内部举行的年会上，孙宏斌做了题为《融创的未来》的讲话，其中提到，“链家是一个机会，乐视有可能是一个巨大的机会。”
“有可能”的措辞表达，透露出连老孙自己都承认，对贾跃亭施以援手，是一次有风险的投资，遑论将身家财产投在融创身上的投资者。
为了安抚投资者的情绪，孙宏斌在宣布投资乐视的新闻发布会后的24个小时内，举行了两场投资者发布会。
一个不容回避的事实是，在融创和乐视这笔交易爆出到发酵的这段时间，无论是地产圈还是科技界，唱衰声远高于叫好声，当然更多的是保持观望派。
某种程度上，科技圈，抑或地产圈中与老孙或者融创接触不深的人，对这位曾经忍痛卖掉顺驰的晋商有着很大的误解。老孙不是不精明，只不过他的精明包裹在朴实、率性以及更高的风险偏好下，因而更容易被忽视。
在公开的新闻发布会上，融创能给乐视什么市场已经很清楚，贾跃亭最缺的是真金白银。但乐视交予融创何种资源、双方能否展开深度合作以及乐视反作用于融创在地产领域扩张的逻辑，孙宏斌有意回避了这些细节。
相较之下，关起门来的投资者会议或许更接近事情的真相。网易房产分别参与了这两场交流会，试图从中窥探这笔交易背后更多的细节。
渐行渐近的内地资本市场
在1月15日举行的面对面会议上，老孙明确告诉投资者，融创第二天的股价不会很好看，甚至会大跌。孙宏斌说自己以前对香港和海外投资者很客气，现在连业绩发布会都不想去了。“海外投资者那些木头脑袋让人失望！”
1月16日上午的电话会议上，当花旗银行的代表提问老孙，融创是否有收到评级机构的意见时，率性的老孙直接用一句“我们不在乎他们”堵住了投资者的问题。
这两次表态集中反映了融创几年来所面临的资本市场困境，用老孙的话来说，香港投资者和机构只看短期，忽视地产企业的报表和业绩的错配，以及管理层的中长期计划。
对香港资本市场如此严厉和决绝的态度，仅仅用“率性”二字是肯定不能完全解释的，毕竟作为一家销售千亿的房企掌门人，孙宏斌必须要为企业负责。但如果有另一个更庞大的市场可以期待，老孙对于港股的疏离就更能解释地通了。
有分析人士对网易房产表示，投资金科、链家以及乐视，或许也暗含另一个信号，孙宏斌和他的融创离内地资本市场已经越来越近。
一位融创的投资者对网易房产表示，老孙事实上还是很“鸡贼”的。发布会后的投资者会议上，明显参加的乐视投资者更多。通过对乐视的投资，很多以前不了解融创的人内地投资者发现，原来港股还有这么便宜、销售千亿基本面不错的公司。
根据网易房产此前报道，“老孙作为大股东参与定增后，现在持股比例大概在53%，其他的大股东加起来大概有20%左右，真正的流通股大概十来亿股。国内现在有些长线投资者在买入公司股票，沪港通的持股比例达到了接近17%。实际境内投资者资金的比例应该还要更高。”
融创和乐视的是次交易，在国内资本市场引起如此大的轰动，某种意义上也算是老孙面向国内投资者的一次路演。相信未来融创境内投资者的数量会占绝对比例。
在电话会议上，一位来自融创中国的员工表示自己也是融创的投资者，“融创已经是A股两家公司的二股东了，会否考虑来A股上市”。话音未落，老孙迅速回答说：“那我不能告诉你，不能告诉你。”
融创的鸡蛋和篮子
乐视的关联交易一直被科技圈和资本圈所诟病，这个众人都看得到的问题，久经沙场的孙宏斌不可能明白。
“我现在是最了解乐视的人，因为乐视从来没有对外界开放过几个板块的财务数据、经营数据，但是都对我开放了。”
“问题在哪儿，就是我一直跟老贾谈的，老贾能变、能成长，这个企业就是最牛的企业。关键能变、能成长也是要经历这些才能变。我有这样的经历，所以才能跟老贾沟通这个事情，现金流对一个企业太重要了，对一个人也很重要。经历这些事情一定要变，要凤凰涅磐，要脱胎换骨。谁也帮不了忙，要靠自己。”
孙宏斌给出融创投资乐视的两个逻辑，一是一次性解决乐视的所有资金问题；二是彻底解决乐视的治理结构问题。乐视一切的安排，融创都有否决权。
提起风险管控，老孙的解释也是很接地气。“我们不需要管，但需要管的话一定会管。很多人说不要把鸡蛋放在一个篮子里，但我们一共就有三个鸡蛋，干嘛放100个篮子里呢？我放一个篮子里，走哪儿提哪儿，不会破。”
至于外界担心的老孙会否踏入乐视汽车的泥泞中，其在公开场合一直表示汽车也是很好的版块，只不过尚处于投入期。但是孙宏斌在私下面对某投资人的询问时，却直言，“汽车我没看懂”。言外之意，以不需多言。
老孙也直言乐视摊子铺得太开了。“两个板块三个板块好做，六七个可能就不好做了。”
最新消息显示，贾跃亭向孙宏斌私下承诺，除了目前进入的七大生态（互联网技术生态、内容生态、大屏生态、手机生态、体育生态、汽车生态、互联网金融生态），拥有大心脏的乐视，不再进入新的行业。
融创或许还可以为乐视带来更多的投资。据老孙透露，有很多企业想跟投，但是没来得及。融创投了之后，这几天已经有很多家找上来与老贾谈，融创还带银行的人去乐视参观。乐视现在处于挤兑状态，需要几个月让银行、供应商恢复信心。
从绿城佳兆业之后就自称董事了的孙宏斌又一次试图安抚投资者：“大家不用担心，我们也是懂事了，看得严”。
乐视的地产价值
在挤兑风波中得到融创施以援手，贾跃亭和孙宏斌的这次交易更容易被外界视作城下之盟。在面对投资者的会议上，“贾布斯”试图为乐视挽回一些颜面。
“非常感谢融创和孙总对于乐视的支持，乐视也会反过来全力以赴支持融创的战略和发展，通过互联网生态的模式，帮助融创把房地产和互联网有效的融合和协同，让融创的地产产品和服务打上非常鲜明的互联网的烙印，包括互联网生态社区、智能生态家居、汽车生态系统、汽车共享系统，未来都会和地产行业产生非常大的化学作用。”
可惜孙宏斌内心明镜一样，“我是个商人，这就是笔生意。”
2016年“并购之王”的心情是，地产行业负债越高越牛逼，说明拿了很多土地。“这个行业最大的风险是拿错地。在一线城市拿地没错，在一线城市拿地王就错了。”
168亿对贾跃亭是救命钱，对孙宏斌而言不过两个项目的收购费，他要用168亿撬动乐视真正的产业地产资源与独家优势。
其在后来谈到融创的拿地策略时终于回应了贾跃亭的“幻想”。“房地产生态互换还没想好，但是拿地的时候可以结合，现在小镇不是很流行么，我们可以跟乐视合作汽车小镇、体育小镇、影视小镇、互联网生态小镇……”
老孙认为，华谊做了很多影视小镇了，而乐视影业去年比华谊的业绩好多了，影响力并不比华谊弱。其主动提及，政府给乐视在浙江莫干山批了一万多亩的地，“工业用地2000亩，最多四千亩，（剩下的）政府说想干什么干什么”，“北京亦庄政府也给乐视批了5000多亩的地”。
话到这里，老孙作为一个地产人的逻辑和本色就一览无余，“通过各种手段，把地拿好了。”不知道贾跃亭听到这样一番话，会不会生出“人为刀俎、我为鱼肉”的感慨。
当有投资者提问，是否可以把2017年看做是融创多元化的元年时，老孙回应称，“我不这么认为，我们不想搞多元化，融创还是家地产公司”。
但不可否认的是，现在的融创，已经和当初仅仅聚焦于京津沪渝杭，只做高端产品时相去甚远。投资者可能需要更多的时间和事件，才能慢慢看清楚现在的以及5-10年间的融创新逻辑。
本文来源：网易房产
作者：王静
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